Endowus 十分重視投資信息的透明度,並希望您清楚地了解扣除所有費用後的回報。更好地了解績效就是更好地了解您的投資組合以及它如何逐步實現您的目標。這會讓您進行更明智的投資決定和更好的投資結果。
請注意,我們的計算中不包括您的現金餘額。
收益或損失
現金的收益或損失是衡量您的投資表現的簡單方法。該數字包括已實現和未實現的市場收益/損失。
收益或損失 =(市場收益/損失 + 已支付派息 + 現金返還)- Endowus 費用
修正加權收益率(Modified Dietz Rate of Return)(總回報率)
在計算回報的修正加權收益率中,根據投資期間進行投資或贖回的時間對資金進行適當加權。計算考慮了您的存款和取款的影響。
修正加權收益率 = 收益或損失 / 加權平均淨投資額
示例:在第 1 天,您投資了 10 美元,在第 99 天投資增長到 12 美元,增加了 20%。然後在第 100 天,您進行了 1,000 美元的新投資,您的期末餘額為 1,012 美元。
如果您在第 100 天沒有使用修正加權收益率來計算您的投資收益率,那麼您的計算方法如下:2 美元(收益)除以 1,010 美元(淨投資額)。 0.2% 的回報率不能公平地代表您的投資回報率 返回。
通過加權收益率計算,您的回報會根據您的平均淨投資額進行調整。在上面的例子中,使用加權收益率的計算如下:
2 美元收益 /[(10 美元*99 天+1,010 美元*1 天)/100 天] = 10% 修正加權收益率
時間加權回報率
時間加權回報衡量的是扣除投資和贖回的規模和時間影響後的回報。這是與其他投資或基准進行比較的最佳指標。
示例 1:您每月定投 1,000 美元,使用60%資金投資股票,使用40% 資金投資固定收益投資組合,為期 12 個月。如果投資組合在過去 12 個月的回報率為 6%,那麼您的時間加權回報率為 6%(減去費用,加上現金返還),因為它忽略了您每月經常性現金流的影響。
相比之下,如果我們將您的每月經常性現金流量的影響包括在內,並假設每月的回報率為 0.5%,那麼總回報率為 3.22%,與其他投資組合的回報表現相比,這項數據並不具有代表性。
示例 2:您投資 100 美元,第一個月投資組合下跌 7%。然後您投資 1,000 美元,投資組合在接下來的一個月內上漲 5%。如果去掉現金流量的大小和時間,時間加權回報率計算如下:(1-7%)*(1+5%) = -2.35%。相比之下,總回報為+4.33%,因為在投資組合價值增加之前投入的資金相對較多。
注意:即使您的總回報率和年化內部回報率為正,考慮到您的投資規模和時間,可能會出現您的時間加權回報為負的情況。
年化內部收益率 (IRR)
年化 IRR 考慮了您的投資和贖回的規模和時間,以及資產增長。這是一個實用的指標,可以告訴您您的資金總體上的投資表現。該指標包括流出(例如投資、費用)和流入(例如贖回收益、股息、現金返還)以及每筆交易的規模和時間。
示例 1:
第一天投資 100 美元
第 5 天投資 100 美元
第 100 天投資 100,000 美元
第 200 天贖回 $10,000
第 365 天(1 年)價值 110,000 美元
= 30.03% 年化內部收益率
如果我們現金流的時間倒轉過來,回報可能會發生巨大變化。
示例 2:
第一天投資 100,000 美元
第 5 天投資 100 美元
第 100 天投資 100 美元
第 200 天贖回 $10,000
第 365 天(1 年)價值 110,000 美元
= 20.65% 年化內部收益率
儘管淨投資和期末價值相同,但由於全年對投資的加權金額,例1的回報率要比例2高。
如果我們將終值日期再延長一年,年化內部收益率將發生巨大變化:
示例 3:
第一天投資 100,000 美元
第 5 天投資 100 美元
第 100 天投資 100 美元
第 200 天贖回 $10,000
第 1096 天價值 110,000 美元(3 年)
= 6.70% 年化內部收益率
示例 1 和示例 2 中的現金流量和期末價值完全相同。但是,由於達到期末價值所需的時間發生了變化,因此回報率有所不同。
注意:少於一年的年化回報並不會顯示,因為它們可能會短時間內顯示一些誤導性數字。