什麼是 Endowus 因子投資組合？什麼是 “因子” 投資策略？

因子投資組合以全球範圍內的多樣化為特點並系統性傾向於已證明的投資因子。諾貝爾獎獲得者尤金-法瑪（Eugene Fama）和肯-弗倫奇（Ken French）的學術研究表明，有一些持續的、經過驗證的因子在推動特定資產類別的預期收益。通過圍繞與預期收益差異相關的因子構建投資，這些投資有可能在長期內超越市場表現。

因子投資組合是與德明信基金（"Dimensional"）合作推出的。德明信是系統性因子投資的全球領導者和先驅者，其起源可以追溯到1981年的學術界，致力於將關於因子回報的學術觀點轉化為現實世界的投資策略。它的創始人是大衛-布斯（因在芝加哥大學布斯商學院留下自己的名字而聞名），並由 "有效市場假說 "之父尤金-法瑪（Eugene Fama）提供諮詢。

因子投資本質上是一種增強的指數化策略，希望利用這些系統性的因子來超越基準指數的表現。

經證實的股票和固定收益的超額收益因子

在股票方面，已被證實的因子因素是：

• 規模： 小市值公司的表現往往優於大市值公司。
• 市值： 市值小的公司（以賬面價格等估值指標衡量）往往比市值大的公司表現更好
• 質量： 優質的公司（以利潤率等指標衡量）往往比利潤較低的公司表現好

在固定收益方面，被證實的固定收益因子是：

• 期限： 當期限利差較高時，期限較長的債券的表現往往優於期限較短的債券（期限較長的政府債券和期限較短的政府債券之間的利率差）。
• 信用：當信用利差（相同期限的公司債券和政府債券之間的收益率差異）較高時，低質量的債券往往表現優於優質的債券。

因子投資組合系統性地傾向於這些被證明的回報因子。獲取回報並不涉及預測哪些股票、債券或市場領域在未來會有出色的表現。相反，我們的目標是持有高度多元化的投資組合，強調更高預期回報和低周轉率。

因子投資 

因子投資通過一個純粹的量化過程，系統地獲得對上述一組因素溢價的敞口。在這個過程中沒有定性的疊加，這意味著基金經理做出以規範為基準的投資決策。

因子投資提供了低成本進入廣泛市場的機會，這提供了一個來自市場回報（或 "Beta"）的預期回報基礎層。在此基礎上，他們還接觸到了已被證實回報因子，預計隨著時間的推移，這些因素會產生比市場更高的風險調整後回報。

請注意，因子投資組合目前僅供專業投資者使用。